La prévision

Correction. Quand nous avons publié cette prévision, nous avons attaché environ 81 % à « les deux pays y gagnent ». Ce chiffre ne comptait que le côté américain : la question de savoir si plus de ressources canadiennes parviennent aux États-Unis. Le bilan net du Canada a depuis fait le compte du côté canadien : le Canada en sort gagnant si ses gains en ressources depuis 2024 l'emportent sur ce que les tarifs lui coûtent. En comptant le côté américain par l'approvisionnement et le côté canadien par le revenu, la prévision arrive à peu près au même chiffre, environ 83 %, si les tarifs actuels s'estompent comme les tarifs américains passés, et à environ 7 % s'ils ne prennent jamais fin. Dans les deux cas, les années de guerre commerciale laissent le Canada perdant sur la décennie. La prévision garde son nom; son critère compte maintenant deux volets, et le registre des corrections conserve l'ancienne formulation.

En deux ans, les exportations canadiennes de brut vers des acheteurs hors des États-Unis ont plus que triplé, d'environ 126 000 barils par jour en 2023 à environ 445 000 en 2025, après que le pipeline Trans Mountain vers la côte du Pacifique eut presque triplé sa capacité en mai 2024.¹ Le pétrole destiné aux États-Unis a quand même augmenté, d'environ 3,87 à environ 3,95 millions de barils par jour (en baisse par rapport à environ 4,06 millions en 2024).²³⁴

Le Canada a vendu davantage ailleurs, et les États-Unis ont quand même reçu plus. Notre principale prévision a deux côtés. Du côté américain, cela se maintiendra pendant la prochaine décennie, porté par le pétrole, le gaz, l'uranium et la potasse, les métaux tenant à peu près leur terrain. Du côté canadien, le Canada y gagne aussi : ses gains en ressources depuis 2024 l'emportent sur ce que les tarifs lui coûtent. Le côté américain est une prévision accompagnée de probabilités publiées, dont nous ferons le bilan publiquement; le côté canadien est présenté sous forme d'estimations de notre modèle, car aucun chiffre public en 2034 ne permettra de le trancher. Ni l'un ni l'autre n'affirme que Washington aurait orchestré quoi que ce soit.

Graphique · kb/j

Comment le lire : Une barre par période, à partir de zéro : les hauteurs se comparent directement. Les séries sont groupées côte à côte dans chaque période, dans l’ordre de la légende. Survolez un point ou une barre pour voir la période et la valeur exactes.

Source

• Canada Energy Regulator, « CER Commodity Statistics: Crude Oil - Summary Export by Destination, monthly, light, medium and heavy, m3/d by PADD I-V and Other, January 2024 to July 2026 », 2026-10-19.

En bref	Détails
La prévision	« Les deux pays y gagnent » : en 2034, il parvient aux États-Unis nettement plus de ressources canadiennes qu'en 2024, au-delà des variations ordinaires d'une année à l'autre, et le Canada en sort gagnant : ses gains en ressources depuis 2024 l'emportent sur ce que les tarifs lui coûtent
Les probabilités, côté américain	Environ 85 %, selon notre modèle de volumes
Le côté canadien, dans notre modèle	Gagnant en 2034, à moins qu'environ 57 % des dommages causés par les tarifs actuels ne soient encore en place : dans 98 % des tirages si ces tarifs s'estompent comme les tarifs américains passés, environ 9 % s'ils ne prennent jamais fin. Perdant sur l'ensemble de la période 2025 à 2034 dans la plupart des tirages
Les deux côtés (États-Unis par l'approvisionnement, Canada par le revenu)	Environ 83 % si les tarifs s'estompent comme les tarifs américains passés; environ 7 % s'ils ne prennent jamais fin (corrigé : nous avions d'abord donné environ 81 % pour le seul côté américain)
Les principaux risques	Côté américain : de nouveaux pipelines vers la côte qui dépassent la hausse de la production de pétrole. Côté canadien : des tarifs qui durent
Ce que nous surveillons	L'investissement sous les nouvelles lois, un essoufflement de la vague de construction, l'élection du 24 octobre en Colombie-Britannique, le prochain pipeline vers le sud, la durée des tarifs et toute entente

Ce que veut dire « les deux pays y gagnent »

Les États-Unis obtiennent plus d'énergie et une énergie plus sûre. En 2025, le Canada fournissait 63,4 % des importations américaines de pétrole brut et la quasi-totalité de leurs importations de gaz naturel,⁵ et, de 2021 à 2024, 56 % de leurs importations d'aluminium.⁶ Nous nous attendons à ce que la vague de construction en cours s'ajoute à ces flux, sans les détourner.

Le Canada obtient une base de ressources plus large et la capacité de vendre ailleurs, grâce à de nouveaux pipelines, ports et terminaux de GNL sur ses côtes, une fois déduit ce qu'il paie pour les obtenir. Son aluminium l'a montré : frappé de tarifs américains en 2025, environ 470 000 tonnes sont parties vers les Pays-Bas et l'Italie, contre environ 95 000 en 2024.⁷

Pourquoi la guerre commerciale compte

Pendant la décennie précédant 2025, les grands projets d'exportation du Canada sont morts sur papier les uns après les autres.

• Northern Gateway, vers la côte de la Colombie-Britannique : approuvé par Ottawa en 2014, approbation annulée par un tribunal en 2016,⁸ projet enterré par le gouvernement Trudeau en novembre de la même année.⁹
• Énergie Est, vers l'Atlantique : abandonné en 2017.¹⁰
• La mine de sables bitumineux Frontier : retirée par Teck en 2020, qui affirmait que le cadre souhaité par les investisseurs, conciliant mise en valeur des ressources et lutte contre les changements climatiques, « n'existe pas encore ici aujourd'hui ».¹¹
• Keystone XL : mort en 2021, après que Washington eut révoqué son permis.¹²
• Trans Mountain : réalisé seulement après que son propriétaire eut cessé d'y investir et qu'Ottawa l'eut acheté, en 2018.¹³¹⁴

Puis sont venus les tarifs, le 1er février 2025. Une semaine plus tard, le secrétaire américain à l'Énergie déclarait qu'il était « difficile de construire de nouvelles capacités de pipeline » au Canada.¹⁵

Événement · 2025-02-01 · action · États-UnisLe décret 14193 impose un tarif de 25 % sur les marchandises canadiennes et de 10 % sur l'énergie canadienne, invoquant le fait que le Canada « n'en fait pas davantage » contre la drogue

Le décret 14193 impose un tarif de 25 % sur les marchandises canadiennes et de 10 % sur l'énergie canadienne, invoquant le fait que le Canada « n'en fait pas davantage » contre la drogue

Le président Trump a signé le décret 14193 le 1er février 2025 en vertu de l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), la loi américaine sur les pouvoirs économiques d'urgence. Le décret affirmait que le fait que « le Canada n'en fasse pas davantage » pour intercepter les trafiquants et la drogue, dont le fentanyl, constituait une « menace inhabituelle et extraordinaire » pour les États-Unis, et imposait à compter du 4 février un droit supplémentaire de 25 % sur les marchandises canadiennes et de 10 % sur l'énergie canadienne. Le 3 février, les tarifs ont été suspendus pour 30 jours; ils sont entrés en vigueur le 4 mars 2025.

Documenté par

• The White House, « Imposing Duties to Address the Flow of Illicit Drugs Across Our Northern Border », 2025-02-01.
• Daily Compilation of Presidential Documents (GovInfo), « Executive Order 14193: Imposing Duties To Address the Flow of Illicit Drugs Across Our Northern Border », 2025-02-01.
• Congressional Research Service, « U.S.-Canada Relations amid Tariffs Under the International Emergency Economic Powers Act », 2025-04-14.

Événement · 2025-02-07 · déclaration · États-UnisLe secrétaire à l'Énergie Wright, interrogé à CNBC sur la possibilité que le Canada expédie son pétrole vers l'ouest pour le vendre outre-mer, affirme qu'il est difficile de construire de nouvelles capacités de pipeline et que la route actuelle vers la côte Ouest est modeste

Le secrétaire à l'Énergie Wright, interrogé à CNBC sur la possibilité que le Canada expédie son pétrole vers l'ouest pour le vendre outre-mer, affirme qu'il est difficile de construire de nouvelles capacités de pipeline et que la route actuelle vers la côte Ouest est modeste

Interrogé plus tôt dans l'entrevue sur l'effet des tarifs sur les prix du pétrole, Wright a affirmé que le réseau énergétique canadien est intégré à celui des États-Unis, avec des pipelines alimentant des raffineries américaines conçues pour le brut lourd canadien, et que « je ne pense pas que cela va changer »; « Comme l'a dit le président, c'est une guerre contre la drogue. » Lorsque Brian Sullivan, de CNBC, lui a ensuite demandé si le Canada pourrait répondre aux tarifs en expédiant son pétrole « jusqu'à Vancouver » pour le vendre outre-mer, Wright a répondu : « Il est difficile de construire de nouvelles capacités de pipeline. Le Canada a bien un pipeline vers la côte Ouest, qui fonctionne aujourd'hui et exporte du pétrole vers l'Asie, mais cela représente 10 %, ou moins de 10 %, de la production canadienne de pétrole. »

Documenté par

• CNBC, « CNBC transcript: Energy Secretary Chris Wright on Squawk on the Street », 2025-02-07.

En moins de cinq mois, trois lois d'accélération ont été adoptées : celle de la Colombie-Britannique (Infrastructure Projects Act (Colombie-Britannique) (projet de loi 15 (C.-B.))), celle de l'Ontario (Loi de 2025 pour protéger l'Ontario en libérant son économie (projet de loi 5 (Ont.))) et la loi fédérale sur les grands projets (Loi sur l'unité de l'économie canadienne (comprenant la Loi visant à bâtir le Canada) (C-5)), qui vise à ramener les décisions sur les grands projets « de cinq ans à deux ans ».¹⁶ Le premier ministre Carney l'a décrite comme « taillée sur mesure pour répondre à ce moment charnière ».¹⁷ Le Bureau des grands projets a ouvert ses portes en août,¹⁸ et un second projet de loi fédéral d'accélération (Loi visant à bâtir un Canada fort (C-39)) a été déposé en septembre 2026.

Événement · 2025-06-26 · action · CanadaLe projet de loi C-5, Loi sur l'unité de l'économie canadienne, qui comprend la Loi visant à bâtir le Canada pour les projets d'intérêt national, reçoit la sanction royale

Le projet de loi C-5, Loi sur l'unité de l'économie canadienne, qui comprend la Loi visant à bâtir le Canada pour les projets d'intérêt national, reçoit la sanction royale

Le projet de loi C-5, Loi sur l'unité de l'économie canadienne, a reçu la sanction royale le 26 juin 2025, moins de trois semaines après son dépôt le 6 juin. Il a édicté deux lois : la Loi sur le libre-échange et la mobilité de la main-d'œuvre au Canada, qui supprime les obstacles fédéraux au commerce et à la mobilité de la main-d'œuvre entre les provinces, et la Loi visant à bâtir le Canada, entrée en vigueur le même jour. La Loi visant à bâtir le Canada permet au cabinet d'inscrire sur une liste les projets qu'il juge d'intérêt national; pour ces projets, les conclusions nécessaires aux autorisations fédérales sont réputées favorables au projet, le ministre peut délivrer un document unique qui tient lieu des autorisations fédérales visées, et le cabinet peut, par règlement, les soustraire à des dispositions des lois fédérales énumérées dans la Loi. Le gouvernement a indiqué qu'un nouveau Bureau des grands projets dirigerait le travail.

Documenté par

• Parliament of Canada (LEGISinfo), « Bill C-5 (45-1): An Act to enact the Free Trade and Labour Mobility in Canada Act and the Building Canada Act ».
• Justice Laws (Canada), « Building Canada Act (S.C. 2025, c. 2, s. 5), full text ».
• Intergovernmental Affairs Secretariat (Government of Canada), « Legislation to build One Canadian Economy receives Royal Assent », 2025-06-26.

La guerre commerciale n'a pas lancé la vague de construction. L'agrandissement de Trans Mountain est entré en service en mai 2024,¹⁹ la décision d'investissement de LNG Canada date de 2018,²⁰ et la bataille sur les approbations est plus ancienne : en 2023, la Cour suprême a jugé inconstitutionnelle la majeure partie de la loi fédérale d'évaluation de 2019.²¹ Une élection, en avril 2025, qui a reconduit les libéraux sous un nouveau chef, a eu lieu dans les mêmes mois : les tarifs ne sont donc pas la seule cause possible. Ce qui change après février 2025, c'est le rythme et le climat politique.

Événement · 2025-04-28 · action · CanadaÉlection fédérale : les libéraux de Carney remportent 169 des 343 sièges, trois de moins que la majorité, au terme d'une campagne dominée par les tarifs de Trump et ses propos sur l'annexion

Élection fédérale : les libéraux de Carney remportent 169 des 343 sièges, trois de moins que la majorité, au terme d'une campagne dominée par les tarifs de Trump et ses propos sur l'annexion

Les Canadiens ont voté le 28 avril 2025 lors d'une élection anticipée déclenchée par le premier ministre Mark Carney. Les résultats définitifs publiés par Élections Canada le 23 mai, après les validations et les recomptages judiciaires, donnaient 169 des 343 sièges aux libéraux, trois de moins que la majorité, et 144 aux conservateurs, a rapporté la bibliothèque de la Chambre des communes du Royaume-Uni. Carney a fait campagne comme le chef le mieux placé pour traiter avec le président Trump, qui avait imposé des tarifs au Canada et évoqué son annexion, et pour bien des électeurs, l'élection est devenue un référendum sur la personne capable de lui tenir tête. L'expression de hockey « elbows up » (« coudes levés ») était devenue un cri de ralliement populaire pour résister aux États-Unis, a relevé ABC News.

Documenté par

• Liberal Party of Canada, « Liberal Party of Canada 2025 platform, 'Canada Strong' (66-page PDF) », 2025-04-19.
• Conservative Party of Canada (mirror at mediapolicy.ca), « Conservative Party of Canada 2025 platform, 'Canada First—For a Change' », 2025-04-22.
• House of Commons Library (UK Parliament), « Canada: 2025 federal election », 2025-07-03.

Pourquoi nous comptons des barils, pas des parts

En volume, la part des États-Unis dans les exportations canadiennes de brut est passée d'environ 97 % à environ 90 % entre 2023 et 2025, alors que le volume expédié vers le sud augmentait. Nous mesurons donc ce qu'ils reçoivent réellement : le volume qui leur parvient.

Échelon	Ce qui se passe	Nos probabilités (côté américain)
O0	La mise en valeur des ressources du Canada ne s'accélère pas de façon notable	15 % pour O0 et O1 ensemble
O1	Elle s'accélère, mais la production supplémentaire va surtout à d'autres acheteurs; le volume destiné aux États-Unis stagne ou baisse
O2	Elle s'accélère, et le volume destiné aux États-Unis augmente, même si leur part des exportations canadiennes diminue	62 %
O3	Comme O2, avec en plus des conditions préférentielles verrouillées pour les États-Unis : une garantie d'approvisionnement entre gouvernements ou un droit de premier refus, ou une participation, un contrat d'achat ferme ou un prix plancher du gouvernement américain d'au moins 100 millions de dollars américains dans un projet au Canada	23 %

Le côté américain de « les deux pays y gagnent » veut dire O2 ou plus : environ 85 %. C'est le chiffre du modèle de volumes du journal, présenté plus bas, et il sera vérifié en 2034 par rapport à 2024. O2 ne compte que si la valeur annuelle des ressources canadiennes qui parviennent aux États-Unis dépasse celle de 2024 de plus d'environ 4 milliards de dollars américains, soit environ 3 % du total de cette année-là, pour que les variations ordinaires d'une année à l'autre ne comptent pas. Les prix restent fixes : une hausse de prix ne compte donc jamais non plus. Ce chiffre n'est pas, à lui seul, la probabilité que les deux pays y gagnent. Nous l'avons d'abord présenté comme s'il l'était; le côté canadien est traité sous « Une fois déduits les coûts du Canada », plus bas.

Les 23 % d'O3 viennent d'un second modèle, présenté plus bas, car le modèle de volumes ne voit pas les conditions des contrats. Dans le tableau des probabilités, O2 compte « ce niveau ou plus »; ses 85 % incluent donc les 23 % d'O3.

Probabilités actuelles · résultat

Ces probabilités proviennent de nos modèles, dont les règles sont consignées avant qu’ils tournent ; chaque ligne donne le résultat de l’exécution officielle actuelle de son modèle. Les lignes peuvent se chevaucher (une ligne « ou plus » inclut les lignes au-dessus).

Code	Explication	Probabilité	Fourchette	En date du
O0	Pas d'accélération notable	aucune estimation
O1	Plus vite, mais la production supplémentaire va surtout ailleurs	aucune estimation
O2	Plus vite, et davantage de volume parvient aux États-Unis (ce niveau ou plus)	85 %		2026-10-22
O3	Conditions préférentielles verrouillées pour les États-Unis	23 %	7 %–39 %	2026-10-22

O0 et O1 ensemble : 15 % (le reste). Ces probabilités ne mesurent que le côté américain, soit ce qui parvient aux États-Unis; elles ne disent rien de la question de savoir si le Canada en sort gagnant. Le côté canadien est traité sous « Une fois déduits les coûts du Canada », plus bas.

Ce que dit le modèle

Il pose une seule question : vers le milieu des années 2030, la valeur annuelle du pétrole, du gaz, de l'électricité, de l'uranium, de la potasse et des métaux canadiens qui parviennent aux États-Unis dépassera-t-elle celle de 2024 de plus d'environ 4 milliards de dollars américains? Pour chaque projet qui ajoute de la capacité, il tire au sort sa réalisation (avec une probabilité fixée selon son étape), additionne ce qui parvient aux États-Unis, et répète l'exercice 20 000 fois en tirant chaque donnée incertaine dans une fourchette sourcée.

Il donne O2 ou plus dans environ 85 % de ces scénarios, avec une médiane de 9,1 milliards de dollars américains de plus par année qu'en 2024 (un tirage sur dix sous 2,3 milliards, un sur dix au-dessus de 14,7 milliards). Sans les métaux : environ 87 % et 9,6 milliards.

La barre est de 4 milliards de dollars américains. La croissance doit dépasser 4 milliards par année : de petits gains ne comptent pas. La phase 2 de LNG Canada, approuvée le 29 septembre et maintenant en construction, réduit un peu le chiffre du gaz, car le modèle suppose que le quart du gaz destiné au nouveau GNL serait autrement allé aux États-Unis. Le pétrole fournit l'essentiel du gain :

Produit	Ajout annuel, en dollars américains
Pétrole	environ 6,0 milliards
Gaz	2,2 milliards
Électricité	à peu près rien
Uranium	1,0 milliard
Potasse	0,44 milliard
Métaux	environ -0,1 milliard

Chaque ligne donne la médiane propre à ce produit; les médianes ne s'additionnent pas pour donner celle du total.

Le pétrole est une course entre la hausse de la production et les nouveaux pipelines vers la côte. La fourchette de la Régie pour l'Ouest canadien va de 81 000 à 872 000 barils par jour supplémentaires d'ici 2034, avec 451 000 dans son scénario central.²² Quand les nouveaux pipelines vers la côte dépassent la hausse de production, des barils sont détournés des acheteurs américains : environ un tirage sur sept.

À conditions égales, l'électricité n'ajoute à peu près rien. Deux nouvelles lignes vers la Nouvelle-Angleterre et New York sont en service, mais elles ne font que compenser les ventes qu'Hydro-Québec perd ailleurs : pour une année de pluie et de neige normales, la Régie chiffre les exportations canadiennes d'électricité à environ 59 térawattheures en 2024 et à environ 57 en 2034.²² Nous ne prévoyons pas la pluie et la neige; nous comparons donc une année normale avec une année normale.

Une mise en garde. 2024 a en réalité été une année de sécheresse : le Canada n'a exporté qu'environ 36 térawattheures, contre 60 à 73 par année de 2015 à 2022.²³ Une croissance mesurée à partir de là viendrait surtout du retour de l'eau, pas de nouvelles constructions; nous ne la comptons donc pas. Mais si 2034 est une année normale, la vérification de 2034 fera paraître l'électricité meilleure d'environ 2 milliards de dollars américains par année que dans notre modèle, pour des raisons qui n'ont rien à voir avec la construction.

Les métaux ajoutent un peu, et vont surtout ailleurs. Le nouveau nickel, cobalt, lithium, graphite, cuivre et zinc, les terres rares et le tungstène ajoutent environ 1,0 milliard de dollars américains par année pour les États-Unis, sur environ 4,2 milliards de nouvelle production. Le reste va à des acheteurs d'Asie et d'Europe, à des transformateurs au Canada, à la filiale de batteries de Volkswagen²⁴ et à Ottawa, qui s'est engagé à acheter du graphite pour constituer une réserve.²⁵

La part américaine va surtout là où les États-Unis ont payé pour l'obtenir : le lithium de Ford,²⁶ le graphite de GM,²⁷ des terres rares métalliques pour des fournisseurs de la défense américaine,²⁸ ainsi qu'une raffinerie de cobalt et une mine de tungstène soutenues par le Pentagone.²⁹³⁰

L'aluminium est le seul métal que les tarifs ont frappé. En 2024, le Canada expédiait 94 % de ses exportations d'aluminium brut aux États-Unis. Après des tarifs américains de 25 %, puis de 50 %, en 2025,³¹ les expéditions vers le sud ont baissé de plus d'un quart.⁷ Les autres pays n'ont comblé qu'environ le quart du manque dans les importations américaines,³²³³ et les acheteurs américains ont payé plus cher, pas moins : au deuxième trimestre de 2026, une prime d'environ 2 500 dollars américains la tonne au-dessus du cours de Londres dans le Midwest, contre environ 580 en Europe.³⁴

Événement · 2025-06-04 · action · États-UnisLes tarifs américains sur l'acier et l'aluminium imposés en vertu de l'article 232 doublent, de 25 % à 50 %, le 4 juin 2025 pour tous les pays sauf le Royaume-Uni

Les tarifs américains sur l'acier et l'aluminium imposés en vertu de l'article 232 doublent, de 25 % à 50 %, le 4 juin 2025 pour tous les pays sauf le Royaume-Uni

La proclamation 10947 du président Trump, signée le 3 juin 2025, a fait passer de 25 % à 50 % les tarifs de l'article 232 sur l'acier, l'aluminium et leurs produits dérivés à compter de 0 h 01 le 4 juin 2025. Les importations du Royaume-Uni sont restées à 25 % en vertu de l'accord commercial américano-britannique de mai 2025, ce taux pouvant être ajusté à compter du 9 juillet. L'acier et l'aluminium canadiens ont été assujettis au plein taux de 50 %.

Documenté par

• Federal Register (Executive Office of the President), « Proclamation 10947: Adjusting Imports of Aluminum and Steel Into the United States », 2025-06-03.
• Blakes (Blake, Cassels & Graydon), « U.S.–Canada Tariffs: Timeline of Key Dates and Documents », 2026-09-04.

La part qui reviendra dépend de l'entente que le Canada obtiendra. La dernière fois que les États-Unis ont levé un tarif sur l'aluminium canadien, en mai 2019,³⁵ leurs importations en provenance du Canada sont passées d'environ 140 000 tonnes par mois à environ 200 000 pour le reste de l'année, et en 2021 elles dépassaient leur niveau d'avant le tarif.³⁶ Ce qui ramènerait la majeure partie du métal canadien, c'est une meilleure entente (une exemption complète, comme en 2019, ou au moins un taux plus bas), pas la fin du tarif.

Une partie ne reviendra pas. Une aluminerie de 750 000 tonnes est prévue en Oklahoma,³⁴ et une proclamation de juillet 2026 permet aux entreprises qui bâtissent des alumineries aux États-Unis d'importer autant de métal que leur nouvelle usine en produira, à la moitié du tarif.³⁷ Cette réduction avait d'abord été offerte, en octobre 2025, aux seuls producteurs canadiens et mexicains d'acier et d'aluminium qui s'engageaient à bâtir de nouvelles capacités aux États-Unis : un allègement tarifaire en échange d'usines américaines.³⁸ Ce quota nous dit aussi que Washington s'attend à ce que son tarif sur l'aluminium des autres pays dure.

Notre scénario central pondère donc trois règlements possibles. En août 2026, les États-Unis auraient offert de ramener de 50 % à 25 % leur tarif sur l'aluminium canadien, avec des quotas sur les produits qui en sont faits.³⁹

Règlement sur l'aluminium	Notre poids	O2 ou plus	Médiane, de plus par année vers les États-Unis
Exemption complète, comme en 2019 (le bon scénario)	45 %	environ 89 %	10,0 milliards $ US
Une entente à 25 %	30 %	environ 86 %
Le 50 % dure jusque dans les années 2030	25 %	environ 76 %	7,2 milliards $ US

Ainsi pondéré, la perte typique de l'aluminium vers les États-Unis est d'environ 1,1 milliard de dollars américains par année, et le gain typique des autres métaux, d'environ 1,0 milliard. Comme la perte de l'aluminium peut être bien plus grande (un tirage sur dix au-delà de 3,6 milliards), les métaux retranchent en moyenne environ 0,50 milliard par année au total et abaissent la médiane de 9,6 milliards à 9,1 milliards. Il en parvient quand même davantage aux États-Unis.

Même si les métaux perdent du terrain, le côté américain change à peine. En comptant le pétrole et les autres formes d'énergie, il en parvient quand même davantage aux États-Unis, et le métal suit la demande : si la demande américaine croît plus vite que ce que les alumineries américaines et les autres fournisseurs peuvent couvrir, le métal canadien peut revenir rapidement.

Les limites du modèle. La probabilité qu'un projet se réalise ne s'appuie qu'en partie sur l'historique : pour un projet approuvé ou reporté, elle vient de notre décompte des projets canadiens de ressources et d'énergie passés (combien de ceux qui étaient à cette étape depuis 2014 étaient en service dans les huit ans), et un projet inscrit comme projet d'intérêt national reçoit la probabilité d'un projet approuvé; pour les autres étapes, elle relève de notre jugement. Il en va de même du règlement sur l'aluminium, et donc de la part qui reviendra vers les États-Unis, d'où les trois scénarios présentés. Les prix ne servent qu'à additionner des produits différents, si bien qu'une hausse de prix ne compte jamais comme une croissance. L'or et l'argent (qui s'échangent comme lingots) et le minerai de fer (qui part presque entièrement outre-mer) sont laissés de côté. Et le modèle ne voit pas les conditions des contrats : il ne dit donc rien d'O3.

La barre de 4 milliards vient de l'historique. C'est à peu près de combien le même total à prix fixes varie entre deux années prises isolément pour des raisons ordinaires (feux, sécheresses, années creuses), mesuré de 2010 à 2025. Une barre plus haute abaisserait la probabilité : à 8 milliards, environ 60 %.

Où en sont les choses aujourd'hui

1. La capacité vers le sud est déjà engagée. Pour que moins de ressources parviennent aux États-Unis, un ralentissement ne suffirait pas; il faudrait un choc.

• Optimisation du réseau principal d'Enbridge – phase 1 : décision finale d'investissement en novembre 2025; 150 000 barils par jour de plus vers les raffineurs américains, d'ici 2027.⁴⁰
• New England Clean Energy Connect (NECEC) (1 200 MW) et Champlain Hudson Power Express (CHPE) (1 250 MW) : nouvelles lignes électriques vers le nord-est des États-Unis, en service en 2026.⁴¹⁴²
• Deux mines d'uranium de la Saskatchewan en construction : Projet d'uranium Wheeler River de Denison (Phoenix, récupération in situ), qui vise une première production d'ici le milieu de 2028,⁴³ et Mine d'uranium Rook I de NexGen, dont les ventes annoncées sont conclues avec des services publics américains.⁴⁴

La plupart des scénarios perdants du modèle (environ trois sur cinq) combinent une faible hausse de production et un grand nouveau pipeline vers la côte. Ni l'un ni l'autre n'est en place aujourd'hui : la production augmente toujours, et le Pacific Link (pipeline de la côte Ouest) proposé n'a fait l'objet d'aucune décision finale d'investissement.

Le pipeline s'est toutefois rapproché le 1er octobre 2026, quand le gouvernement fédéral l'a inscrit à l'annexe 1 de la Loi visant à bâtir le Canada comme premier projet d'intérêt national. Ses conditions restent à fixer, mais cette inscription augmente, dans le modèle, la probabilité qu'il soit construit; or, plus de pétrole vers la côte veut dire moins de croissance vers le sud, ce qui abaisse la probabilité d'O2 ou plus.

Événement · 2026-10-01 · action · CanadaCarney inscrit le pipeline de la côte Ouest, rebaptisé Pacific Link, comme premier projet d'intérêt national à l'annexe 1 de la Loi visant à bâtir le Canada

Carney inscrit le pipeline de la côte Ouest, rebaptisé Pacific Link, comme premier projet d'intérêt national à l'annexe 1 de la Loi visant à bâtir le Canada

À Fort McMurray, le 1er octobre 2026, le premier ministre Carney a inscrit le pipeline de la côte Ouest, désormais appelé Pacific Link, comme projet d'intérêt national à l'annexe 1 de la Loi visant à bâtir le Canada, le premier projet ainsi désigné (CBC). Le pipeline transporterait environ un million de barils par jour sur quelque 1 250 km, de Bruderheim, en Alberta, jusqu'à un port en eau profonde près de Delta, en Colombie-Britannique (Global News), par un tracé sud qui, selon le gouvernement, protège la côte nord de la Colombie-Britannique et la mer du Grand Ours. Le Canada et l'Alberta en détiendraient des parts égales, Pembina Pipeline en est l'investisseur privé et la Corporation Trans Mountain dirige le développement; une participation d'au moins 10 % serait offerte aux communautés autochtones, financée par des garanties de prêt. Le Bureau des grands projets doit en arrêter les conditions d'ici le 1er septembre 2027 (Cabinet du premier ministre). Aucune décision finale d'investissement ni date de mise en service n'a été annoncée.

Documenté par

• Prime Minister's Office, « Prime Minister Carney lists the West Coast Oil Pipeline, now known as Pacific Link, as a project of national interest », 2026-10-01.
• Canada Gazette, « Order Amending Schedule 1 to the Building Canada Act, P.C. 2026-925 (Canada Gazette, Part I, Vol. 160, No. 41) », 2026-10-10.
• BOE Report (The Canadian Press), « A timeline for Pacific Link, the national interest Alberta-B.C. pipeline plan », 2026-10-01.

Événement · 2026-07-02 · document · CanadaLe Canada soumet au Bureau des grands projets le pipeline albertain de la côte Ouest et signe l'entente Pathways avec l'Alberta et des sociétés des sables bitumineux

Le Canada soumet au Bureau des grands projets le pipeline albertain de la côte Ouest et signe l'entente Pathways avec l'Alberta et des sociétés des sables bitumineux

Le 2 juillet 2026 à Calgary, le premier ministre Carney a annoncé qu'Ottawa soumettrait au Bureau des grands projets la proposition du gouvernement de l'Alberta d'un oléoduc vers la côte Ouest. L'oléoduc transporterait un million de barils de pétrole par jour, en grande partie le long du corridor existant de Trans Mountain; le Canada et l'Alberta seraient partenaires à parts égales, une participation étant réservée aux peuples autochtones, Trans Mountain Corporation dirigeant le développement et Pembina Pipeline agissant comme investisseur privé, a indiqué le Cabinet du premier ministre. Le même communiqué précisait que le Canada, l'Alberta et l'Oil Sands Alliance avaient conclu une entente pour faire avancer le projet de captage du carbone Pathways. La Presse Canadienne a rapporté le 13 juillet que ce protocole d'entente avait été signé le 2 juillet et rendu public le 13 juillet. L'Alberta s'y engage à « mettre en place des mesures de soutien financier pour encourager la croissance de la production pétrolière nécessaire » au nouvel oléoduc, à l'agrandissement de Trans Mountain et à d'autres hausses de la capacité d'exportation; des ententes contraignantes avec chaque société doivent être signées d'ici le 15 novembre 2026.

Documenté par

• Prime Minister's Office, « Canada and Alberta advance west coast pipeline project proposal and Pathways Project Carbon Capture Initiative – to build a stronger, more resilient Canadian economy », 2026-07-02.
• Government of Alberta, « Memorandum of Understanding between the Government of Canada, the Government of Alberta, and the Oil Sands Alliance parties », 2026-07-13.
• Government of Alberta, « West Coast Oil Pipeline ».

2. Le côté côtier se construit sans vider le sud. LNG Canada – phase 1 expédie du GNL depuis le milieu de 2025; Cedar LNG et Woodfibre LNG sont en construction; Ksi Lisims LNG est approuvé; le 29 septembre 2026, les partenaires de LNG Canada ont pris la décision finale d'investissement sur la phase 2 : deux trains de plus, qui doublent la capacité de l'usine de Kitimat pour la porter à 28 millions de tonnes par année, avec une mise en service prévue au début des années 2030;⁴⁵⁴⁶ et Projet d'agent réducteur de friction de Trans Mountain ajoute environ 90 000 barils par jour à Trans Mountain sans nouveau pipeline. Le modèle suppose que la majeure partie du gaz destiné au nouveau GNL proviendra d'une nouvelle production.

Événement · 2025-06-30 · action · Colombie-BritanniqueLNG Canada expédie sa première cargaison depuis Kitimat, en Colombie-Britannique, à destination de l'Asie

LNG Canada expédie sa première cargaison depuis Kitimat, en Colombie-Britannique, à destination de l'Asie

Le méthanier GasLog Glasgow a quitté le terminal de LNG Canada à Kitimat, en Colombie-Britannique, le 30 juin 2025 avec la première cargaison de l'usine, à destination de la Corée du Sud, a rapporté CBC : la première exportation de GNL à grande échelle du Canada. LNG Canada est une coentreprise de Shell, Petronas, PetroChina, Mitsubishi et KOGAS, et sa première phase est conçue pour produire 14 millions de tonnes par année. L'Energy Information Administration des États-Unis évaluait la capacité des deux trains à 1,84 milliard de pieds cubes par jour et s'attendait à ce que l'usine atteigne sa pleine capacité en 2026. Jusque-là, le seul marché d'exportation du gaz canadien était les États-Unis, par gazoduc.

Documenté par

• LNG Canada, « First Cargo Puts Canada on the Map of LNG Exporting Nations », 2025-06-30.
• Shell, « First cargo leaves LNG Canada », 2025-06-30.
• US EIA, « North America’s LNG export capacity could more than double by 2029 », 2025-10-16.

Événement · 2026-09-29 · action · Colombie-BritanniqueLes partenaires de LNG Canada prennent la décision finale d'investissement sur la phase 2, qui doit doubler la capacité de l'usine de Kitimat pour la porter à 28 millions de tonnes par année

Les partenaires de LNG Canada prennent la décision finale d'investissement sur la phase 2, qui doit doubler la capacité de l'usine de Kitimat pour la porter à 28 millions de tonnes par année

LNG Canada a annoncé que les cinq partenaires de sa coentreprise, Shell (40 %), PETRONAS (25 %), PetroChina (15 %), Mitsubishi Corporation (15 %) et KOGAS (5 %), avaient pris la décision finale d'investissement sur la phase 2 de l'agrandissement de son usine de Kitimat, en Colombie-Britannique. Le communiqué de LNG Canada est daté du 28 septembre 2026; le Cabinet du premier ministre, Shell et TC Énergie ont annoncé la décision le 29 septembre. La phase 2 ajoute deux unités de liquéfaction (des « trains »), ce qui fait passer la capacité de l'usine de 14 à 28 millions de tonnes par année; selon Shell, l'exploitation commerciale devrait commencer au début des années 2030. Le Cabinet du premier ministre et le Bureau des grands projets fédéral évaluent l'investissement à 33 milliards de dollars, et le Cabinet du premier ministre, dans le titre de son communiqué, le qualifie de deuxième plus grand investissement privé de l'histoire du Canada; LNG Canada parle de l'un des plus importants investissements du secteur privé au Canada. La décision permet à MNT Investments LP, qui représente les nations Gitga'at, Gitxaała, Haisla, Kitselas et Kitsumkalum, d'exercer une option lui permettant d'investir jusqu'à 1 milliard de dollars canadiens dans une entité à but spécial qui achètera le nouveau réservoir de stockage de GNL de la phase 2; le Cabinet du premier ministre et le Bureau des grands projets y voient une participation majoritaire dans le réservoir, mais ne lui donnent pas la même taille (225 000 mètres cubes dans le communiqué du Cabinet du premier ministre, 255 000 sur la page du Bureau des grands projets). Chaque partenaire reste responsable de l'enlèvement de sa propre part du GNL produit; les communiqués ne nomment aucun acheteur tiers. TC Énergie a indiqué que la décision remplissait les conditions de sa décision d'investissement conditionnelle sur la phase 2 de Coastal GasLink, qui ajoute des stations de compression (cinq, selon LNG Canada) pour presque doubler la capacité actuelle du gazoduc, d'environ 2,1 milliards de pieds cubes par jour; le Cabinet du premier ministre affirme que la capacité doublera. TC Énergie prévoit le début des travaux au début de 2027 et la mise en service au début des années 2030.

Documenté par

• Prime Minister of Canada, « Prime Minister Carney welcomes LNG Canada Phase 2, the second-largest single private investment in Canadian history », 2026-09-29.
• LNG Canada (via Cision Newswire), « LNG Canada Announces Phase 2 Final Investment Decision », 2026-09-29.
• Shell, « Shell takes final investment decision to double LNG Canada capacity », 2026-09-29.

3. Des conditions verrouillées ont été demandées, et refusées jusqu'ici. Lors des négociations d'août, Washington aurait demandé un droit de premier refus sur les minéraux critiques canadiens;⁴⁷ le premier ministre Carney l'a cité parmi les demandes que le Canada a refusées lorsqu'il a quitté la table.⁴⁸

Événement · 2026-08-14 · déclaration · États-UnisDemande américaine rapportée lors des négociations commerciales d'août 2026 : un droit de premier refus sur les minéraux critiques canadiens

Demande américaine rapportée lors des négociations commerciales d'août 2026 : un droit de premier refus sur les minéraux critiques canadiens

⚠ Prudence : sources anonymes D’abord rapporté par The Globe and Mail, qui citait des sources anonymes; aucun des deux gouvernements n’en a confirmé les détails. Rapporté par un média qui cite des sources non nommées.

Rapportée d'abord par le Globe and Mail le 14 août 2026, qui citait des sources anonymes. S&P Global Platts, dans un article repris gratuitement par Hellenic Shipping News (20 août 2026), écrivait : « Parmi les demandes américaines rapportées figure un droit de premier refus sur les minéraux canadiens, ou à tout le moins un accès préférentiel à ceux-ci, selon des reportages citant des sources anonymes »; aucun des deux gouvernements n'a confirmé de détails. Investing News et NetNewsLedger ont aussi fait état de la demande. Après l'échec des négociations, Carney a déclaré en conférence de presse le 22 août 2026 que le Canada « n'accorderait jamais un accès exclusif » à ses minéraux critiques (La Presse Canadienne), et une vérification des faits de La Presse Canadienne indique qu'il a souligné la demande américaine d'« accorder un droit de premier refus sur les exportations canadiennes de minéraux critiques ». Les affirmations selon lesquelles les minéraux seraient vendus « à prix plafonnés » avec un « accès prioritaire » au pétrole, au gaz, au nucléaire et à l'hydroélectricité proviennent d'une liste virale sans source que la vérification de La Presse Canadienne n'a pu confirmer. Aucune source crédible n'en précise les modalités (quels minéraux, à quel prix ni pour combien de temps).

Documenté par

• Hellenic Shipping News, « US demand for right of first refusal on Canadian minerals 'impossible': experts (syndicated S&P Global Platts copy) », 2026-08-18.
• IndexBox, « US-Canada Trade Talks: Blanket Right of First Refusal on Canadian Minerals Unworkable, Experts Say », 2026-08-20.
• 650 CKOM (The Canadian Press), « Five things: PM Carney explains why Canada left the U.S. negotiating table », 2026-08-22.

Événement · 2026-08-21 · déclaration · CanadaCarney renonce à l'entente provisoire après des demandes américaines de dernière minute sur l'automobile, la culture et les autres accords commerciaux du Canada

Carney renonce à l'entente provisoire après des demandes américaines de dernière minute sur l'automobile, la culture et les autres accords commerciaux du Canada

⚠ Prudence : version d’une seule partie Les demandes américaines de dernière minute sont décrites dans le récit de Carney lui-même; le représentant américain au Commerce, Greer, a plutôt blâmé de nouvelles demandes canadiennes. Les modalités précises de l'offre américaine finale ne sont pas publiques. Seulement le récit qu’une partie fait de ses propres gestes.

Les négociations sur l'entente provisoire canado-américaine ont déraillé le soir du vendredi 21 août 2026, et le premier ministre Carney a annoncé tôt le samedi 22 août qu'il avait demandé aux négociateurs canadiens de quitter la table; les tarifs américains de 50 % sont entrés en vigueur à 0 h 01 ce jour-là, a rapporté CBC News. Carney a affirmé que les États-Unis avaient ajouté des demandes de dernière minute sur l'automobile, notamment en exemptant certains véhicules des tarifs mais pas d'autres, sur le soutien du Canada à la culture et aux médias de langue française et sur l'étiquetage bilingue, et, « dans les dernières heures », un libellé limitant la capacité du Canada à conclure d'autres accords commerciaux. « Nous ne pouvons pas accepter ce qu'ils ont offert, et nous ne donnerons pas ce qu'ils ont demandé », a-t-il dit.

Documenté par

• Radio-Canada International (CBC News), « Carney says trade deal became untenable when U.S. 'asked too much and offered too little' », 2026-08-22.
• The Hub, « Lutnick's late demands sank Canada-U.S. trade deal that analysts say beat the alternative », 2026-08-25. accès payant

Rien n'est verrouillé. Les États-Unis ont refusé de renouveler l'accord commercial continental dans sa forme actuelle, ce qui le soumet à des révisions annuelles, mais une renégociation plus large reste possible.⁴⁹⁵⁰ Les États-Unis veulent l'échelon du haut, et le Canada a dit non jusqu'ici.

Nos 23 % pour O3 viennent d'un décompte. Nous avons examiné les relations des États-Unis avec leurs plus proches partenaires en matière de ressources (Canada, Mexique, Japon, Australie et Union européenne) depuis 2017, soit près de 49 années-partenaires, et compté les ententes qui verrouillent des conditions de ce genre. Nous avons ensuite tenu compte de ce qui a changé : les révisions annuelles de l'accord commercial, le refus du Canada en août et la nouvelle pratique de Washington, qui prend des participations dans des projets miniers et de transformation. Cela donne environ 27 % de chances que des conditions de ce genre soient en vigueur en 2034. Comme O3 exige aussi O2, nous combinons ce chiffre avec les 85 % d'O2, en traitant les deux comme indépendants : environ 23 %.

Le décompte est mince. Une seule entente atteint notre seuil : une participation de 174 millions de dollars américains du département américain de la Guerre dans une usine de gallium en Australie, annoncée en septembre 2026.⁵¹ La fourchette est donc large, d'environ 7 % à 39 %, et ne compter que la période depuis janvier 2025 la porterait à environ 65 %. Elle sera vérifiée en 2034, avec le reste de la prévision.

Ce qui compte comme « verrouillé » change la réponse; nous présentons donc trois seuils. Nous retenons celui du milieu. Un seuil strict, qui ne compte qu'une garantie d'approvisionnement entre gouvernements, un droit de premier refus ou un accès prioritaire, donne environ 4 %. Le seuil du milieu ajoute les participations, contrats d'achat fermes ou prix planchers du gouvernement américain d'au moins 100 millions de dollars américains dans un projet au Canada : 23 %. Un seuil large, qui ajoute toute clause contraignante d'un accord commercial favorisant les acheteurs américains de ressources canadiennes, donne environ 36 %.

Une fois déduits les coûts du Canada

Le gain du Canada n'est pas gratuit : tarifs sur ses autres exportations, fonds publics et allégements fiscaux comme la Mégadéduction à la productivité proposée (Mégadéduction à la productivité), examens accélérés qui, selon leurs critiques, écourtent la consultation, et risques environnementaux et juridiques. Quand nous avons publié cette prévision, nous avons affirmé que le Canada en sortait quand même gagnant, avant d'avoir mis ces coûts en regard de ses gains. Qui paie présente ceux qui les supportent; Le bilan net du Canada additionne ceux que notre modèle peut chiffrer. Le Canada en sort gagnant si ses gains en ressources depuis 2024 l'emportent sur ce que les tarifs lui coûtent, et, pour 2034, tout dépend de la part des dommages causés par les tarifs actuels qui sera encore en place :

Dommages des tarifs encore en place en 2034	Canada gagnant en 2034, dans notre modèle	Les deux côtés (États-Unis par l'approvisionnement, Canada par le revenu)
Aucun : la guerre commerciale est terminée	100 %	Environ 85 %
Environ le quart : les tarifs actuels s'estompent comme les tarifs américains passés	98 %	Environ 83 %
La moitié	62 %	Environ 50 %
La totalité : les tarifs ne prennent jamais fin	9 %	Environ 7 %

Le Canada en sort gagnant en 2034, à moins qu'environ 57 % de ces dommages ne soient encore en place. La décennie est un autre calcul : additionnées de 2025 à 2034, les années de guerre commerciale laissent le Canada perdant dans 95 % de nos tirages, typiquement d'environ 89 milliards de dollars canadiens, et plus les tarifs durent, moins il en récupère. Le côté canadien est présenté sous forme d'estimations de notre modèle selon les tarifs qui restent, plutôt que de probabilités, parce qu'aucun chiffre public de 2034 ne viendra le trancher : les dommages causés par les tarifs resteront alors une estimation. Les examens accélérés et les risques juridiques ne font pas partie du calcul, et les émissions sont présentées à côté.

Ce que nous prévoyons maintenant : la vague de construction est payante pour les deux pays; la guerre commerciale ne l'est pas. Les États-Unis obtiennent plus d'approvisionnement canadien dans tous les cas; en revenus, la guerre commerciale coûte davantage aux Américains que ce que la vague de construction leur rapporte. En 2034, le Canada en sort gagnant, à moins que la plupart des tarifs actuels ne soient encore en place; mais il sort perdant de la décennie dans son ensemble, et plus les tarifs durent, moins il en récupère.

Ce qui changerait la prévision

Si l'argent suit les nouvelles lois. Si C-39 et la Mégadéduction sont adoptés, les investisseurs s'engageront-ils? Un signe : qu'Enbridge relance la deuxième phase de son agrandissement, 250 000 barils par jour de plus vers le sud, reportée en juillet.⁵²

Événement · 2026-07-31 · action · CanadaEnbridge reporte la phase 2 de l'optimisation du réseau principal (+250 000 barils par jour, de l'Alberta au Dakota du Nord), faute d'engagement des producteurs

Enbridge reporte la phase 2 de l'optimisation du réseau principal (+250 000 barils par jour, de l'Alberta au Dakota du Nord), faute d'engagement des producteurs

Enbridge a indiqué que les producteurs canadiens de pétrole ne s'étaient pas engagés envers la deuxième phase de 250 000 barils par jour. Les médias ont évoqué la volatilité des prix du pétrole depuis le début de la guerre en Iran et le fait que l'entente énergétique entre Ottawa et l'Alberta reste non contraignante. La phase 1 (environ 150 000 barils par jour) a fait l'objet d'une décision finale d'investissement en novembre 2025.

Documenté par

• Global News, « Canada's Enbridge postpones plans for second phase of Mainline oil pipeline expansion », 2026-07-31.
• East Daley, « Enbridge Shelves Mainline Optimization Phase 2, Doubles Down on Phase 1 », 2026-08-12.

Prédiction préenregistrée P4 · ouverte · enregistrée le 2026-09-26Les capitaux suivent la loi

Les capitaux suivent la loi

Période : A = la plus tardive de deux dates : la sanction royale du projet de loi C-39 et celle du projet de loi contenant la Mégadéduction à la productivité; fenêtre de A à A+12 mois. Ce qui compte : Affirmation : l'écart d'investissement du Canada tenait aux permis, non à la géologie. Si c'est le cas, les capitaux engagés augmentent nettement dans les 12 mois suivant A pour les projets de la liste de 167 projets du sommet sur l'investissement. « Engagés » signifie des décisions finales d'investissement, du financement signé et des fonds attribués à des projets précis, pas des annonces. Appuyée si les …

Si la vague de construction cale. Si C-39 ou la Mégadéduction sont rejetés ou vidés de leur substance, ou si un projet phare s'arrête, les probabilités d'O2 baissent.

Prédiction préenregistrée P5 · ouverte · enregistrée le 2026-09-27La pression revient si la vague de construction cale

La pression revient si la vague de construction cale

Période : Événement d'essoufflement (C-39 rejeté ou vidé de sa substance, Mégadéduction retirée ou réduite, arrêt d'un projet phare); fenêtre de 90 jours après qu'il devient public. Ce qui compte : La question : si la vague de construction de ressources du Canada cale, la pression américaine revient-elle dans les 90 jours, au moment de l'essoufflement? Ce qui compte comme un succès : dans les 90 jours suivant le moment où un essoufflement devient public, les États-Unis exercent une pression nouvelle ou renouvelée sur le Canada : nouveaux tarifs ou nouvelles menaces, négociations rompues, ou entente en suspens …

La durée des tarifs. Pour le côté canadien, rien ne compte davantage. Si les autres tarifs actuels restent en place, une entente durable qui élimine un peu plus du tiers des dommages actuels place le Canada gagnant dans la moitié des tirages de notre modèle; l'entente provisoire d'août 2026 en aurait éliminé environ la moitié. Plus la guerre prend fin tôt, plus le Canada récupère de ses pertes de la décennie.

La Colombie-Britannique après son élection du 24 octobre. C'est là que serait construite la majeure partie de la capacité vers la côte, soit la moitié canadienne du gain et la seule chose qui puisse détourner des barils des États-Unis. La loi d'accélération de la province est adoptée, mais en grande partie pas en vigueur.

Événement · 2026-10-24 · action · Colombie-BritanniqueÉlection générale en Colombie-Britannique, jour du scrutin (prévu)

Élection générale en Colombie-Britannique, jour du scrutin (prévu)

Prévu; résultat à venir. Les premiers sondages étaient partagés : l'Institut Angus Reid (en ligne, du 22 au 24 septembre 2026) plaçait les conservateurs à 43 % et le NPD à 35 % chez les électeurs décidés et ceux qui penchent pour un parti; Liaison Strategies (RVI, du 21 au 22 septembre 2026) plaçait le NPD à 41 % et les conservateurs à 36 %. Dans le sondage d'Angus Reid, 15 % ont cité les tarifs américains, Donald Trump ou l'interdiction de l'alcool parmi les principaux enjeux.

Documenté par

• Liaison Strategies, « B.C.: NDP Leads Conservatives 41% to 36% as Election Begins », 2026-09-23.
• Angus Reid Institute, « Ballot Backlash: BC Conservatives open 8-point lead after snap election call, but electorate far from locked in », 2026-09-24.
• Wikipedia, « 2026 British Columbia general election ».

Prédiction préenregistrée P8 · ouverte · enregistrée le 2026-09-27Le projet de loi 15 de la Colombie-Britannique mis en vigueur dans les 12 mois suivant l'élection du 24 octobre 2026

Le projet de loi 15 de la Colombie-Britannique mis en vigueur dans les 12 mois suivant l'élection du 24 octobre 2026

Période : 2026-10-24 au 2027-10-24. Ce qui compte : La question : dans les 12 mois suivant l'élection du 24 octobre 2026 en Colombie-Britannique (soit d'ici le 24 octobre 2027), les pouvoirs d'accélération du projet de loi 15 de la province (articles 1 et 3 à 47) sont-ils mis en vigueur, et sont-ils utilisés? Si un gouvernement conservateur l'emporte, nous consignons s'il met en vigueur, modifie ou abroge le projet de loi 15. Ce qui compte comme un succès : un …

Le prochain grand pipeline vers le sud. South Bow a obtenu des engagements de 20 ans de neuf expéditeurs pour 465 000 barils par jour vers les États-Unis sur son Prairie Connector (South Bow / Bridger, relance partielle de Keystone XL), avec une décision visée pour le milieu de 2027.⁵³

Qui achète la deuxième vague. Si la majeure partie de la nouvelle production côtière aboutit hors des États-Unis pendant que les flux vers le sud stagnent, c'est O1, et le côté américain de cette prévision est faux. Les métaux en sont déjà en partie là : la majeure partie de la nouvelle production minière est vendue hors des États-Unis. Ce sont le pétrole et le gaz qui maintiennent le total au-dessus de 2024.

Nous mettrons les deux côtés à jour quand ces éléments bougeront, en expliquant pourquoi.

Les citations proviennent de sources en anglais; les traductions sont libres.